퀀트 트레이딩에서는 전략이 얼마나 벌었는지만큼이나, 그 수익을 어떤 위험을 감수하고 얻었는지가 중요합니다. 이를 수치로 확인하려면 성과를 측정하고 리스크를 관리하는 데 쓰이는 기본 지표를 알아야 합니다.
이 글에서는 수익률 지표, 리스크 지표, 성과 평가 지표, 회전율 지표를 공식과 예시 중심으로 정리하고, 마지막에 지표를 볼 때 주의할 점을 짚습니다.
수익률 지표
ROI (투자수익률)
ROI는 초기 투자금 대비 현재 가치가 얼마나 늘었는지를 백분율로 나타낸 지표입니다.
ROI = [(현재가치 - 초기투자금액) / 초기투자금액] × 100
절대적인 수익률을 평가하는 가장 기본적인 지표이며, 투자 기간과 무관하게 전체 수익을 평가합니다.
예를 들어 초기 투자금이 1,000만 원이고 현재 가치가 1,200만 원이라면, ROI는 [(1200 - 1000) / 1000] × 100 = 20% 입니다.
CAGR (연평균 성장률)
CAGR은 투자 기간 동안의 수익을 복리 기준의 연간 수익률로 환산한 지표입니다.
CAGR = [(최종가치/초기가치)^(1/기간) - 1] × 100
투자 기간이 서로 다른 성과를 비교할 때 사용하며, 복리 효과를 반영한 연간 수익률을 보여 줍니다.
예를 들어 초기 가치가 1,000만 원이고 3년 뒤 최종 가치가 1,500만 원이라면, CAGR은 [(1500/1000)^(1/3) - 1] × 100 = 14.47% 입니다.
리스크 지표
MDD (최대 낙폭)
MDD는 특정 기간 동안 고점에서 저점까지 자산 가치가 얼마나 빠졌는지를 나타냅니다. 자세한 활용법은 최대 손실 방어: MDD로 리스크 관리하기에서 다룹니다.
MDD = [(고점가치 - 저점가치) / 고점가치] × 100
특정 기간 동안의 최대 손실 위험을 평가하는 지표이며, 의 핵심 지표로 활용됩니다.
예를 들어 고점이 1,500만 원이고 저점이 1,000만 원이라면, MDD는 [(1500 - 1000) / 1500] × 100 = 33.33% 입니다.
Volatility (변동성)
변동성은 가격 변동이 얼마나 불안정한지를 측정합니다.
일일수익률의 표준편차 × √영업일
가격 변동의 불안정성을 측정하는 지표이며, 전략이 감수하는 리스크 수준을 파악하는 데 활용됩니다.
Beta (시장 민감도)
베타는 시장 전체의 움직임에 비해 특정 종목이 얼마나 민감하게 움직이는지를 나타냅니다.
Beta = 공분산(종목,시장) / 분산(시장)
시장 대비 변동성을 측정하는 지표로, 1보다 크면 시장보다 민감하게 움직이고 1보다 작으면 덜 민감하게 움직입니다.
BTC를 기준 시장으로 두고 다른 종목을 분석하면 다음과 같이 해석합니다.
- β > 1: BTC보다 변동성이 큽니다.
- β = 1: BTC와 동일한 변동성을 가집니다.
- 0 < β < 1: BTC보다 변동성이 작습니다.
- β < 0: BTC와 반대 방향으로 움직입니다.
성과 평가 지표
샤프 지수 (Sharpe Ratio)
샤프 지수는 투자 위험 대비 초과 수익률을 측정하는 지표입니다. 변동성 한 단위당 얻을 수 있는 초과 수익을 나타내며, 자세한 내용은 수익률 극대화: 샤프 지수로 전략 효율성 측정에서 다룹니다.
샤프지수 = (투자수익률 - 종목 수익률) / 수익률의 표준편차
구간별로는 다음과 같이 평가합니다.
- 4.0 이상: 매우 우수 (Exceptional)
- 3.0~4.0: 탁월 (Excellent)
- 2.0~3.0: 우수 (Very Good)
- 1.0~2.0: 양호 (Good)
- 0.5~1.0: 보통 (Fair)
- 0.0~0.5: 미흡 (Poor)
- 0.0 미만: 위험 (Risky)
소티노 지수 (Sortino Ratio)
소티노 지수는 투자 수익률이 하방 위험(Downside Risk)을 얼마나 효율적으로 감수했는지 측정하는 지표입니다. 샤프 지수와 비슷하지만, 하락 변동성만 고려한다는 점에서 차이가 있습니다.
소티노지수 = (투자수익률 - 종목 수익률) / 하향표준편차
구간별로는 다음과 같이 평가합니다.
- 3.0 이상: 매우 우수 (Exceptional)
- 2.0~3.0: 탁월 (Excellent)
- 1.5~2.0: 우수 (Very Good)
- 1.0~1.5: 양호 (Good)
- 0.5~1.0: 보통 (Fair)
- 0.0~0.5: 미흡 (Poor)
- 0.0 미만: 위험 (Risky)
샤프 지수와 소티노 지수 비교
위험 측정 방식
샤프 지수는 상승과 하락을 모두 포함한 전체 변동성을 반영합니다. 소티노 지수는 하락 변동성만 반영합니다.
적합한 상황
샤프 지수는 수익률 분포가 정규분포에 가까울 때 적합합니다. 소티노 지수는 수익률 분포가 비대칭적일 때 적합합니다.
자산군별 일반적 기준
| 자산군 | 샤프 지수 | 소티노 지수 |
|---|---|---|
| 채권형 | 0.5~1.5 | 0.7~1.7 |
| 주식형 | 1.0~2.0 | 1.2~2.2 |
| 암호화폐 | 1.5~2.5 | 1.7~2.7 |
시장 상황별 해석
상승장에서는 샤프 지수를, 하락장에서는 소티노 지수를 선호합니다. 변동성이 큰 장에서는 두 지표를 모두 참고합니다.
성과 평가 추가 지표
승률 (Win Rate)
승률은 전체 거래 중 수익이 난 거래의 비율입니다. 승률을 높이는 방법은 지속 가능한 힘: 승률을 높일 것에서 다룹니다.
승률 = (수익 거래 횟수 / 전체 거래 횟수) × 100
전략의 안정성을 평가하는 지표이며, 일반적으로 60% 이상을 목표로 합니다.
수익계수 (Profit Factor)
수익계수는 총 수익을 총 손실로 나눈 값입니다.
수익계수 = 총 수익 / 총 손실
1 이상이면 수익이 나는 전략이고, 1.5 이상이면 우수한 전략으로 봅니다.
손익비 (Average Win/Loss Ratio)
손익비는 평균 수익 거래액을 평균 손실 거래액으로 나눈 값입니다.
손익비 = 평균 수익 거래액 / 평균 손실 거래액
2.0 이상이면 우수한 것으로 평가하며, 승률과 함께 고려해야 합니다.
회전율 지표
Turnover Rate (회전율)
회전율은 포트폴리오 가치 대비 거래 금액의 비율로, 얼마나 자주 사고파는지를 보여 줍니다. 회전율과 거래 비용의 관계는 거래 비용 절감의 핵심: 회전율 최적화에서 다룹니다.
회전율 = (매수금액 + 매도금액) / (평균 포트폴리오 가치 × 2) × 100
거래 빈도를 측정하는 지표이며, 거래 비용을 추정하는 데 활용됩니다.
Average Holding Period (평균 보유기간)
평균 보유기간은 한 포지션을 평균적으로 며칠 보유하는지를 나타냅니다.
평균 보유기간 = 365일 / 연간 회전율
성과 분석 체크리스트
전략의 성과를 분석할 때는 다음 순서로 지표를 확인합니다.
- 절대 수익률을 확인합니다 (ROI, CAGR).
- 리스크 대비 수익을 평가합니다 (Sharpe Ratio).
- 최대 손실 위험을 검토합니다 (MDD).
- 거래 비용의 영향을 분석합니다 (회전율).
- 시장 대비 성과를 비교합니다 (Beta).
지표 활용 시 주의할 점
모든 지표는 과거 데이터를 기반으로 계산됩니다. 과거에 좋았던 숫자가 앞으로의 성과를 보장하지는 않습니다.
단일 지표가 아니라 여러 지표를 종합적으로 분석해야 합니다. 시장 환경에 따라 지표의 중요도와 해석이 달라질 수 있고, 전략의 특성에 따라 적정 지표 값도 달라질 수 있습니다.
문의 사항은 트레이딩뱅크 문의하기로 보내 주세요.